新資本投資者入境計劃（CIES）完整指南：香港家族辦公室的新機遇
香港政府於2024年3月正式重啟「新資本投資者入境計劃」（Capital Investment Entrant Scheme, CIES），為全球高淨值人士及其家庭提供一條全新的居留與投資路徑。這項計劃不僅是香港吸引外資的重要舉措，更是家族辦公室落戶亞洲的關鍵契機。本文將全面剖析CIES的申請條件、投資門檻、資產配置策略，並與新加坡的全球投資者計劃（GIP）進行深度比較，助你制定最適合的家族資產佈局方案。
1. CIES計劃背景與政策目標
新資本投資者入境計劃是香港政府在《2023年施政報告》中宣佈的重大政策，旨在進一步豐富人才庫，吸引更多新資金落戶香港，以增強香港資產及財富管理、金融及相關專業服務界別的發展優勢。計劃由投資推廣署和入境事務處聯合執行，申請人須將不少於3,000萬港元的資金投資於獲許金融資產及非住宅房地產，並在符合條件後獲批居留權。與2003年至2015年間實行的舊版計劃相比，新版CIES提高了投資門檻，同時擴大了投資標的範圍，並新增了家族辦公室相關的配套措施，顯示政府對財富管理板塊的高度重視。
值得注意的是，CIES與其他人才入境計劃（如高才通、優才計劃）有本質區別：前者以「投資換居留」為核心邏輯，申請人無需在港受僱或經營業務，只需維持投資資產即可續簽，最終可申請永久居民身份。這對希望以香港為據點、但業務重心仍在海外的家族辦公室尤其具吸引力。
2. 申請資格與基本條件
根據投資推廣署最新指引，CIES申請人必須同時滿足以下條件：
- 年齡要求：申請人須年滿18歲，無上限年齡限制。
- 國籍限制：計劃不適用於阿富汗、古巴及朝鮮的國民，其餘國家／地區的公民均可申請。
- 資產要求：申請人須在提出申請前的兩年內，持續擁有絕對實益擁有的不少於3,000萬港元的淨資產（包括全球範圍內的流動資產、投資組合及房產等）。
- 投資要求：須將至少3,000萬港元投資於獲許金融資產（股票、債券、存款證、基金等）及非住宅房地產，其中房地產投資上限為1,000萬港元。
- 無犯罪記錄：須提供由原居地或主要居住地發出的無犯罪記錄證明。
- 附帶家屬：申請人可攜同配偶及18歲以下未婚子女一同申請，家屬可隨行居留。
值得留意，申請人必須證明自己對投資資產擁有「絕對實益擁有權」，即資產不可由他人代持或設有抵押。此外，投資款項須以個人名義持有，不可透過公司名義進行投資（除非該公司為申請人全資擁有的單一目的投資公司）。
3. 投資門檻與資產類別詳解
CIES的核心在於3,000萬港元的投資組合配置。根據官方指引，投資標的可分為以下三大類別：
3.1 金融資產（至少2,700萬港元）
- 股票：香港聯合交易所上市的股票，包括主板及GEM板股份。
- 債券：由香港政府、外匯基金、港鐵公司等指定機構發行的債券，或由上市公司發行的債券。
- 存款證：由認可機構發行的存款證，期限不超過12個月。
- 集體投資計劃：認可基金、房地產信託基金（REITs）、保險相連投資計劃等。
- 後償債項：由認可機構發行的後償債項。
3.2 非住宅房地產（上限1,000萬港元）
包括寫字樓、商舖、工廈等非住宅用途物業，但不包括住宅物業及土地。此類投資可為家族辦公室提供穩定租金收入及資產增值潛力。
3.3 資本投資者入境計劃投資組合（300萬港元強制配置）
申請人須將300萬港元投資於由香港投資管理有限公司（HKIC）管理的「資本投資者入境計劃投資組合」，該組合主要投資於本地創新科技及策略性產業，如人工智能、生物科技、金融科技等，旨在支持香港經濟轉型。
| 資產類別 | 最低／最高金額 | 投資限制 | 鎖定期 |
|---|---|---|---|
| 股票／債券／存款證 | 無特定下限 | 須為合資格港交所上市公司 | 7年 |
| 集體投資計劃 | 無特定下限 | 須為SFC認可基金 | 7年 |
| 非住宅房地產 | 上限1,000萬港元 | 不包括住宅及土地 | 7年 |
| CIES投資組合 | 強制300萬港元 | 由HKIC管理 | 7年 |
所有投資資產須在獲批後6個月內完成配置，並維持至少7年，期間不可提取或轉換為非獲許資產。若投資市值下跌至低於3,000萬港元，申請人無需填補差額，但若因出售資產而產生現金，須將款項再投資於獲許資產。
4. CIES vs 新加坡GIP：亞洲兩大投資移民計劃比較
對於計劃在亞洲設立家族辦公室的超高淨值人士而言，香港CIES與新加坡全球投資者計劃（GIP）是最常被比較的兩項選擇。以下從多個維度進行深度對比：
| 比較維度 | 香港CIES | 新加坡GIP |
|---|---|---|
| 最低投資額 | 3,000萬港元（約500萬新元） | 1,000萬新元（約5,800萬港元） |
| 投資標的 | 金融資產＋非住宅房地產（上限1,000萬） | 新成立或現有單一家族辦公室（SFO）或商業實體 |
| 申請人背景要求 | 只需證明資產來源合法 | 須具備創業或投資經驗，且有營運記錄 |
| 居留權性質 | 先獲臨時居留，7年後可申請永久居民 | 直接獲5年居留准證，可續簽 |
| 稅務環境 | 屬地來源原則，海外收入免稅 | 屬地來源原則，但須申報全球收入 |
| 家族辦公室配套 | 2024年推出單一家族辦公室稅務寬減 | 13O/13U計劃提供稅務豁免 |
| 審批時間 | 約3-6個月 | 約6-12個月 |
| 語言及文化 | 中英雙語，背靠中國市場 | 英語為主，國際化程度高 |
整體而言，香港CIES的投資門檻較低（約為新加坡GIP的六分之一），且投資標的更靈活，申請人可保留較多資產自主權。然而，新加坡GIP提供更直接的永久居留路徑，且家族辦公室架構更成熟。選擇哪一項計劃，取決於家族的長期戰略、市場佈局及稅務考量。
5. 稅務優勢與家族辦公室優惠
香港的稅制以簡單、低稅率著稱，對CIES申請人而言，稅務優勢是決定性因素之一。首先，香港實行屬地來源原則，僅對源自香港的利潤徵收利得稅（稅率16.5%），海外收入完全免稅。這對以全球投資為主的家族辦公室而言，意味著大部分資本利得、股息及利息收入均無需在香港納稅。
其次，香港不設資本增值稅、股息稅及利息稅，亦無遺產稅，這對財富傳承規劃至關重要。2024年5月，香港立法會通過《2024年稅務（修訂）（家族辦公室寬減）條例》，為單一家族辦公室（SFO）提供利得稅寬減：符合條件的SFO在管理指定家族資產時，其合資格交易及附帶交易收入可獲0%稅率優惠。此政策與CIES形成完美互補——申請人可透過CIES獲取居留權，同時設立SFO享受稅務寬減，實現「身份＋資產」雙重優化。
此外，香港與超過45個稅務管轄區簽訂了雙重課稅寬免安排（DTA），有效避免跨境投資的雙重徵稅問題。對於在大中華地區及東南亞均有投資的家族，香港的稅務網絡提供了極大的靈活性。
6. 申請流程與時間線
CIES申請流程可分為以下六個階段，全程約需3至6個月：
- 前期評估（1-2週）：由專業顧問進行資格審查，包括資產證明、投資組合規劃及風險評估。
- 準備申請文件（2-4週）：包括資產證明文件（銀行結單、股票持倉證明、房產評估報告等）、無犯罪記錄證明、個人履歷及投資計劃書。
- 提交至投資推廣署（1-2週）：遞交申請表格及所有證明文件，繳付申請費。
- 入境處審批（2-3個月）：入境處會進行背景審查及資產核實，期間可能要求補充文件或面試。
- 原則性批准：獲發「原則性批准」通知後，申請人須在6個月內完成3,000萬港元的投資配置。
- 正式批准及簽證：完成投資後提交證明，入境處發出正式批准信及居留簽證。申請人及其家屬可入境香港，開始7年居留期。
整個過程的關鍵在於資產證明的完整性與合規性。不少申請人因未能清晰展示資產來源或無法證明「絕對實益擁有權」而遭拒。建議聘請熟悉CIES的律師及財務顧問協助處理。
7. CIES與家族辦公室落地策略
CIES不僅是一項移民計劃，更是家族辦公室亞洲佈局的戰略工具。以下三種常見策略供參考：
策略一：以CIES為切入點，逐步建立SFO
申請人先以個人名義完成CIES投資，取得香港居留權後，再在香港設立單一家族辦公室，管理家族資產。此策略適合資產規模較小（5,000萬至1億港元）的家族，可先「落腳」再「擴張」。
策略二：同步申請CIES與SFO稅務寬減
對於資產規模超過2億港元的家族，可同步進行CIES申請及SFO稅務寬減申請。將家族辦公室的核心投資團隊設於香港，利用CIES投資組合中的300萬港元配置於創新科技領域，同時享受SFO的0%稅率，最大化稅務效益。
策略三：CIES作為多家族辦公室（MFO）的客戶獲取渠道
部分已成立的MFO將CIES視為吸引新客戶的服務包——為客戶辦理CIES申請，同時承接其家族資產管理業務。此模式在香港漸趨流行，尤其針對中國內地及東南亞的高淨值人士。
無論採取何種策略，家族辦公室都應重視合規與治理。香港金融管理局及證監會對SFO的監管相對寬鬆，但若MFO管理第三方資產，則須領取第9類（資產管理）牌照。建議在初期即規劃好牌照需求，避免觸犯法規。
8. 潛在風險與注意事項
雖然CIES優勢明顯，但申請人仍需警惕以下風險：
8.1 投資市場波動
3,000萬港元投資於股票及房地產，必然承受市場風險。雖然計劃允許資產市值下跌而無需補貼差額，但若資產大幅縮水，可能影響續簽時的資產審查。建議投資組合保持多元化，避免過度集中於單一資產類別。
8.2 政策變更風險
CIES於2024年重啟，屬新政策，未來可能隨時調整投資門檻、資產類別或續簽條件。申請人應密切關注政府公告，並在合同中加入政策變更的應對條款。
8.3 稅務合規風險
雖然香港稅制簡單，但申請人若同時持有其他國家國籍或稅務居民身份，可能觸發全球徵稅義務。例如，美國公民或稅務居民即使移居香港，仍須向美國國稅局申報全球收入。建議在申請前進行完整的稅務居民身份規劃。
8.4 資產來源證明困難
部分申請人的資產累積過程可能涉及複雜的跨境資金流動，難以提供完整的合法來源證明。入境處對資產審查非常嚴格，任何不符都可能導致申請延誤或拒絕。務必預留充足的時間準備文件。
9. 常見問題（FAQ）
Q1: CIES與舊版資本投資者入境計劃有何不同？
新版CIES的投資門檻由舊版的1,000萬港元大幅提升至3,000萬港元，並新增了300萬港元的強制投資組合（投資於創新科技）。同時，舊版允許投資住宅房地產，新版則僅限非住宅物業，且設有1,000萬港元上限。此外，新版加入了家族辦公室稅務寬減的配套政策，更具戰略價值。
Q2: 申請CIES後，是否必須在港居住才能續簽？
不需要。CIES的續簽條件是「連續7年維持投資資產」及「符合一般移民要求」，並無硬性規定每年在港居住天數。但申請人須能證明與香港有「通常居住」的聯繫，如工作、家庭或商業活動。若長期不在港，可能影響永久居民申請，建議每年至少留港數次。
Q3: CIES投資的300萬港元創新科技組合，能否自行選擇投資項目？
不可以。該300萬港元由香港投資管理有限公司（HKIC）統一管理，投資於指定的創科基金或項目，申請人無法干預具體投資決策。此設計旨在引導資金流向政府支持的戰略產業，申請人應將其視為「准政府債券」性質的配置。
Q4: 如果投資虧損，是否影響續簽或永久居民申請？
只要投資組合的市值不低於3,000萬港元，即使個別資產虧損，也不會影響續簽。但若因出售資產而導致總投資額低於門檻，則須在限期內補足。永久居民申請主要審查居留時間及投資持續性，與投資回報無直接關係。
Q5: 中國內地居民可以申請CIES嗎？
可以。內地居民可直接申請，但須注意兩地外匯管制。根據中國國家外匯管理局規定，個人年度購匯額度為5萬美元，大額投資須透過「合格境內機構投資者」（QDII）或其他合法渠道。不少申請人選擇先將資產轉移至香港或海外，再以「非內地居民」身份申請，以簡化程序。
10. 結語：CIES作為家族辦公室亞洲戰略的基石
新資本投資者入境計劃（CIES）的推出，標誌著香港在吸引全球資本方面邁出重要一步。對於高淨值家族而言，這不僅是一張香港居留權的門票，更是整合家族資產、享受稅務優惠、對接大中華市場的戰略平台。相比新加坡GIP，CIES以更低的門檻、更靈活的投資標的及背靠中國的獨特優勢，成為亞洲家族辦公室規劃的熱門選擇。
然而，成功的CIES申請需要周密的規劃：從資產證明、投資組合設計，到SFO架構與稅務安排，每一步都影響最終成效。我們建議申請人務必諮詢專業顧問，結合家族長期目標，制定個性化的落地策略。香港的金融生態系統、法治環境及國際化視野，將為你的家族財富提供穩健的成長土壤。
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